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其次，与此同时，市场正步入"存量竞争"阶段。每辆新增销量不再来自市场自然增长，而是依靠更激进配置与更低价格从竞争者手中争夺。这种"虎口夺食"产生的摩擦成本，将持续抵消生产线带来的成本优化。。https://telegram官网对此有专业解读
多家研究机构的独立调查数据交叉验证显示，行业整体规模正以年均15%以上的速度稳步扩张。
第三，首要因素是成本曲线的转折点。发射成本下降、单星计算能力提升，使原本“难以承受”的方案开始具备经济可行性。可重复使用火箭等技术大幅降低发射成本，使得大规模部署在轨计算设施在经济上变得可行。太空计算部署成本高昂，运载成本占比30%-40%，行业正通过火箭回收技术降低发射成本，预计未来可实现地基与天基成本持平。
此外，光有算力不足以支撑这条路走到头。
最后，只是这次，他不再是当年那个年轻人。
另外值得一提的是，2025年末资本充足率12.12%，较年初降0.49个百分点，问题出在二级资本。二级资本主要依赖次级债、二级资本债等工具补充。2025年该行资本债券发行计划至年报披露日尚未落地，导致二级资本未能有效支撑资本充足率。
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